Категория «Финансовый менеджмент»

 

Краткосрочное финансирование

Преимущества краткосрочного финансирования:
- дешевле долгосрочного,
- может привлекаться только на период потребности в капитале,
- в контрактах с банками не содержится условий, ограничивающих деятельность компаний, по сравнению с долгосрочными кредитами и облигациями,
- быстрота привлечения денег.

Политика финансирования краткосрочных обязательств

Правило идеального финансирования: долгосрочные активы рекомендуется финансировать долгосрочным капиталом, а краткосрочные – краткосрочным.
Типы политики финансирования:
1. Консервативная – в этом случае долгосрочные источники покрывают полностью финансирование долгосрочных активов, а так же часть потребности в краткосрочных активах. При консервативной политике иногда возникают излишки запасов на расчетном счете. При такой политике общая эффективность ниже. Положительно то, что снижается риск неплатежей.

Планирование потребности в оборотном капитале

Фактическая величина оборотного капитала отражена в балансе. Задачей финансовой службы является расчет прогнозных значений оборотного капитала.
Этапы расчета показателей:
1. Определение потенциального объема продаж.
2. Расчет производственного плана для обеспечения прогнозных продаж.

Временные циклы оборотного капитала

Для характеристики оборотного капитала используют следующие показатели:
1. Производственный цикл – промежуток времени между поступлением материалов на склад и отгрузкой готовой продукции. В течение производственного цикла оборотный капитал принимает материальный вид.
ПЦ = ПОМ (период оборота материалов) + ПОНЗП (период оборота незавершенного производства) + ПОГП (период оборота готовой продукции)

Понятие оборотного капитала

Оборотный капитал – часть оборотных активов предприятия, профинансированная долгосрочными источниками. Другими словами, это долгосрочный капитал, инвестируемый в оборотные активы.
Оборотный капитал = оборотные активы – краткосрочные обязательства.
Оборотный капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы.
Собственный оборотный капитал = собственный капитал – долгосрочные обязательства.

Роль финансовой отчетности

Для управления финансами используются две информационные базы: создаваемая в системе финансового учета, создаваемая в системе управленческого учета. Управленческий учет реализуется внутренними стандартами учета. Финансовый – правилами бухгалтерского учета. Финансовый требуется в обязательном порядке, а управленческий – нет. Управленческая отчетность – для принятия управленческих решений менеджерами, а финансовая – для внешних пользователей.
Назначение основных средств финансовой отчетности:

Сущность финансового менеджмента

Современный подход к управлению предприятием основан на выделении следующих взаимосвязанных блоков: внутренние процессы, клиенты, персонал, финансы. Эта модель является «моделью сбалансированной системы показателей ССП» (Balanced scorecard – BSC) Каплана и Нортона 1992 года.
Финансовый менеджмент – специальный раздел менеджмента, охватывающий систему принципов, методов и приемов регулирования финансовых отношений для достижения целей компании.
Цель деятельности предприятия – прибыль. До 60-х годов 20 века считалось, что прибыль является целью управления финансами компании, однако, постепенно обнаружилась ограниченность этого критерия:

Финансовая модель деятельности предприятия

Финансовая модель деятельности предприятия:
1. Капитал: собственный (наиболее долгосрочный и рискованный), который модно вложить ил распределить как прибыль; заемный (банки, частные лица, которые имеют облигацию), делится на краткосрочный и долгосрочный. Заемный менее рискован по сравнению с собственным так как:
- по заемному предусмотрена более первоочередная выплата по долгам (статья 855 ГКРФ);
- при ликвидации кредиторы возмещают свой долг раньше акционеров;
- кредиторы могут обратиться в суд с заявлением о признании должника банкротом.